中海惠利纯债分级债券型证券投资基金B
基金简称:-- 基金代码:000318
基金类型:-- 净值日期:--
单位净值:-- 累计净值:--
日涨跌幅:--
阶段收益率
最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以来
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适合客户:

适合希望资金平稳增长,而非博取高额收益,长期稳定积累型的投?#25910;摺?/p>

数据来源:2019年二季度报告基金投资策略及运作展望

国内经济仍面临下行压力。2019年1-5?#24459;?#28040;零售总额累计同比名义增长8.1%,同比增速延续2018年下滑态势。特别是乘用车销量同比增速连续11个月为?#28023;?#38500;了优惠政策?#39034;?#21644;贸易摩擦背景下价格预期的短期因素外,地产财富效应的消退和?#29992;?#25910;入增速的回落等宏观周期性因素是消费疲弱更深层次的原因。

投资方面,固定资产投资自2019年开年以来缓慢回升态势面临反复,2019年1-5月累计同比增长5.6%,较2018年全年下滑0.3%。其中相较2018年全年,基建投资累计同比增速由3.8回升至4.0%,房地产开发投资累计同比增速由9.5%升至11.2%,制造业累计同比增速由9.5回落至2.7%。2019年上半年地方政府债发行已超2.8万亿,预计后续基建投资等逆周期调节政策将?#20013;?#21457;力。

通胀方面,2019年5月PPI同比增长0.6%,预期0.6%,前值 0.9%。生产资料价格的上涨长期看终究需要需求端的配合,2016-2017年PPI指数的大幅上行除供给因素以外,更重要的是得到房地产投资需求拉动的配合。5月CPI同比增长2.7%,预期2.7%,前值2.5%,距3%仍有距离。但随着猪周期的触底回升,2019年下半年通胀压力对货币政策的掣肘值得警惕。

金融数据方面,2019年一季度社融数据出现大幅改?#30130;?#23613;管?#28304;?#22312;以票据等短期融资充量,企业中长期信贷偏弱的结构。而2019年4-5?#24459;?#34701;数据增量稳定,结构出?#25351;納疲?#20013;长期贷款有所增长,加之M1和M2数据的?#25351;矗得?#23485;信用政策初见成效。

货币政策方面,二季度央行实行定向?#24213;跡?#39044;计分三次共向市场提供长期资金约2800亿元。二季度资金面整体保持合理充裕,季末波动不大,体现了对资金面的呵护?#25237;?#38477;低实体经济融资成本等宽信用政策的大力支持。

本基金在2019年第二季度以短期限利率债投资为主,充分保持投资组合的流动性。在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出?#33267;?#21160;性风险。后续本基金将在遵守法规要求的基础上,结合负债端的期限安排资产端久期。资产配置上对长端利率债收益率走?#31080;3指?#36394;,当性价?#20173;?#27425;凸显时可以考虑参与阶段性机会。

   历史业绩                                                                                                                   数据来源:Wind资讯,截至2017年12月31日
 
 
截止日期:2019-06-30资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
权益投资00.00
固定收益投资21,008,00085.38
金融衍生品投资00.00
买入返售金融资产2,500,00010.16
银行存款和结算备付金合计556,354.422.26
其他资产542,229.742.20
0102030405060708090100
截止日期:2019-06-30境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
农、林、牧、渔业00.00
采矿业00.00
制造业00.00
电力、热力、?#35745;?#21450;水生产和供应业00.00
建筑业00.00
批发和零售业00.00
交通运输、仓储和?#25910;?#19994;00.00
住宿和餐饮业00.00
信息传输、软件和信息技术服务业00.00
金融业00.00
房地产业00.00
租赁和商务服务业00.00
科学研究和技术服务业00.00
水利、环境和公共设施管理业00.00
?#29992;?#26381;务、修理和其他服务业00.00
教育00.00
卫生和社会工作00.00
文化、体育和娱乐业00.00
综合00.00
0102030405060708090100
截止日期:2019-06-30五大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 16农发20 81.45
2 16联通03 4.07
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