中海合嘉增强收益债券型证券投资基金A
基金简称:-- 基金代码:002965
基金类型:-- 净值日期:--
单位净值:-- 累计净值:--
日涨跌幅:--
阶段收益率
最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以来
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适合客户:

适合希望资金平稳增长,而非博取高额收益,长期稳定积累型的投?#25910;摺?/span>

数据来源:2019年三季度报告基金投资策略及运作展望

2019年三季度,海外环境更趋复杂严峻,主要经济体增长同步放?#28023;?#20840;球开启降息潮。美国制造业PMI三年来首次跌入荣枯线以下,出口连续数月处于负增长,经济?#20013;?#25918;缓。在此情况下,美联储7月和9月连续两次降息,并考虑扩表,以期美国经济延续相对较好的局面。欧元区经济?#20013;?#20302;?#35029;?#33521;国硬脱?#25918;?#39318;相上台,无协议脱欧风险大增,对欧元区经济前景形成不利冲击,?#36153;?#34892;9月宣布降息并重启QE。中美贸易冲突7月有所缓而后?#20013;?#21319;级,互相加征了新一轮关税,人民币兑美元因此破7。

国内经济延续供需双弱趋势,结构性通胀延续。?#26377;?#27714;端?#32431;矗?#25237;资和消费双双下滑。固定资产投资增速缓慢下行,其中地产投资仍然是主要支撑,但因融?#25910;?#31574;收紧,资金来源增速?#20013;?#19979;滑,土地购置增速?#27493;?#20302;,后续地产投资对投资的支撑力度或将逐步减弱;制造业投资结束连续三个月的回升趋势,开始从高位下行,上中下游增速均有所下降,库存周期向主动补库存的转变较为缓慢;基建投资增速较上月小幅回升,显示财政发力效果逐步显现,但增速仍然处于较低水平,难?#28304;?#24133;提振经济。消费数据不及预期,主要受汽车消费拖累。从生产端?#32431;矗?月份工业增加值增速进一步下降至近10年低点,显示生产较为疲弱。在此背景下,核心通胀也略显疲弱,PPI由正转负。但受猪肉价格影响,CPI?#20013;?#36208;高,8月份已上升至2.8%的高位,结构性通胀延续。

货币政策延续宽松,流动性仍较充裕。因国内经济下行压力加大,外围环境复杂,国内逆周期调节政策加码,央行在6、7月定向降准落地后,9月?#36136;?#26045;全面降准叠加定向降准,叠?#30828;?#25919;支出投放较多增量资金,三季度公开市场操作净回笼4663亿元,流动性总体仍保持充裕状态,货币市场价格平?#21462;?#26399;间,DR001、DR007、DR014平均值分别为2.38%、2.58%和2.58%,DR001和DR007均值较二季度有所上行,14天?#20998;?#22343;值较二季度下行10BP左右。

债券市场收益率先下后上,9月份收益率调整幅度较大,主要原因一是担忧通胀及其对货币政策进一步宽松的掣肘,二是社融回升增大了经济企稳的预期,三是收益率下行至年内低点以下,债券市场对利空因素更为敏?#23567;?/p>

向后看,后续影响债市的因素有多个方面。在贸易战?#20013;?#21319;级等内忧外患的冲击下,短期国内经济继续下行的压力仍然较大,基本面对债券市场仍然利好。但,通?#33073;?#21147;以及逆周期调控政策等方面对后续债市?#26434;?#19981;利影响。

本基金在2019年第三季度进行持?#20540;?#25972;,增加股票持仓比例,调整债券持仓结构。在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出现流动性风险。

截止日期:2019-09-30资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
权益投资3,151,1019.54
固定收益投资26,665,637.4880.72
金融衍生品投资00.00
买入返售金融资产2,000,0006.05
银行存款和结算备付金合计650,218.911.97
其他资产568,401.211.72
0102030405060708090100
截止日期:2019-09-30境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
农、林、牧、渔业00.00
采矿业00.00
制造业1,437,0964.36
电力、热力、?#35745;?#21450;水生产和供应业00.00
建筑业00.00
批发和零售业00.00
交通运输、仓储和?#25910;?#19994;00.00
住宿和餐饮业00.00
信息传输、软件和信息技术服务业865,6652.63
金融业382,3001.16
房地产业00.00
租赁和商务服务业00.00
科学研究和技术服务业00.00
水利、环境和公?#37319;?#26045;管理业00.00
居民服务、修理和其他服务业00.00
教育00.00
卫生和社会工作305,8800.93
文化、体育和娱乐业160,1600.49
综合00.00
0102030405060708090100
截止日期:2019-09-30十大股票持仓

序号股票名称资产占比(%) 
1 东方财富 1.43
2 招商银行 0.79
3 格力电器 0.78
4 三一重工 0.65
5 卫宁健康 0.58
6 隆基股份 0.52
7 通策医疗 0.50
8 芒果超媒 0.49
9 爱尔眼科 0.43
10 妙可蓝多 0.42
截止日期:2019-09-30五大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 国开1802 10.87
2 国开1401 10.28
3 核建转债 6.30
4 国开1801 6.14
5 G三峡EB1 5.53
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