中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)
基金简称:-- 基金代码:163907
基金类型:-- 净值日期:--
单位净值:-- 累计净值:--
日涨跌幅:--
阶段收益率
最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以来
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适合客户:

适合希望资金平稳增长,而非博取高额收益,长期稳定积累型的投?#25910;摺?/p>

数据来源:2019年三季度报告基金投资策略及运作展望

经济基本面仍然面临压力。2019年1-8月社消零售总额累计同比名义增长8.2%,累计同比增速较上半年小幅回落0.2%。其中乘用车销量同比增速虽然连续14个月为?#28023;?#22312;6月存在排放标准切换导致车企大幅促销去库存的情况下,8月同比降幅较6月基本持平,汽车消费增速能否筑底回升仍需进一步观察。

投资方面,固定资产投资额累计增速自2019年开年以来缓慢回升态势面临反复, 2018年全年同比累计增长5.9%, 2019年一季度累计同比增长6.3% ,2019年1-8月累计同比增长5.5%。

金融数据方面,2019年上半年社融数据同比增速见底,但?#28304;?#22312;以票据?#25237;?#36151;等短期融资为主,企业中长期信贷偏弱的结构。而2019年7月随着监管严查资金流向地产行业及实体经济融资需求承压,短贷和票据融资快速下滑,同时非标融资增量继续收缩,加之M1和M2数据下行,说明宽信用政策仍需继续推进。

货币政策方面,9月央行宣布将实行全面和定向降准,预计共向市场提供长期资金约9000亿元。三季度资金面整体保持合理充裕,季末波动不大,体现了央行对资金面的呵护?#25237;?#38477;低实体经济融资成本等宽信用政策的大力支持。

通胀方面,8月PPI同比增长-0.8%,预期-0.9%,前值 -0.3%。目前中国工业品出厂价格指数通缩值得警惕。8月CPI同比增长2.8%,预期2.6%,前值 2.8%,主要是?#31216;?#20215;格拉升带动,距离3%的警戒目标仍有距离。但随着猪周期继续回升,2019年四季度通胀压力对货币政策的掣肘仍值得关注。

本基金在2019年第三季度仍然以短期限中高评级信用债投资为主,控制仓位参与了长端利率债的阶段性行情,组合久期小幅提升,各类资产持仓比例相对均衡。在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出现流动性风险。后续本基金将在遵守法规要求的基础上,结合负债端的期限安排资产端久期。资产配置上仍倾向于中高评级中短久期信用债,同时对长端利率债收益率走?#31080;3指?#36394;,当性价?#20173;?#27425;凸显时可以考虑参与阶段性机会。

截止日期:2019-09-30资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
权益投资00.00
固定收益投资757,465,081.180.72
金融衍生品投资00.00
买入返售金融资产150,147,557.2216.00
银行存款和结算备付金合计10,900,112.991.16
其他资产19,903,922.542.12
0102030405060708090100
截止日期:2019-09-30境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
农、林、牧、渔业00.00
采矿业00.00
制造业00.00
电力、热力、?#35745;?#21450;水生产和供应业00.00
建筑业00.00
批发和零售业00.00
交通运输、仓储和?#25910;?#19994;00.00
住宿和餐饮业00.00
信息传输、软件和信息技术服务业00.00
金融业00.00
房地产业00.00
租赁和商务服务业00.00
科学研究和技术服务业00.00
水利、环境和公共设施管理业00.00
?#29992;?#26381;务、修理和其他服务业00.00
教育00.00
卫生和社会工作00.00
文化、体育和娱乐业00.00
综合00.00
0102030405060708090100
截止日期:2019-09-30五大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 19国开10 15.02
2 19国债01 5.72
3 19远东租赁SCP001 5.37
4 19沪港务CP002 5.33
5 10太?#25351;?#20538; 3.27
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